半导体产业是否进入“无利润繁荣”时代？
半导体产业是否进入了“无利润繁荣”时代？半导体产业是否无法再获得足够的投资回报率来满足空前高涨的产能需求？在美国加州HalfMoonBay举行的“SEMI产业战略座谈会”（SEMIIndustryStrategySymposium）上,LamResearch总裁兼CEOStephenNewberry针对产业的状态发表了观点,并指出目前复杂的财务状况用“无利润繁荣”来描述是再合适不过的了。Newberry的讲话被与会者评价为此次座谈会上的最佳演讲,但其观点也受到质疑,有观点认为半导体产业仍然努力地在繁荣市场中制造利润。
“无利润繁荣”时代在其他产业中也曾出现过,如上世纪70年代的铝产业。“无利润繁荣”在当时被定义为指某个产业平稳运行但无法获得足够的投资回报率来建设新的生产设施以满足客户不断增长的需求。Newberry在演讲一开始就提出半导体产业是否正进入类似的时代？他提出了一些寻找问题根源的思路以及目前产业应对这种状态的策略,最后他对供应链在充满挑战的市场上如何生存给出了建议。
目前市场形势中值得注意的一点是,自2003年以来IC元件增长速度快于之前的12年,而平均销售价格（ASP）却持续地下滑到警戒水平。在此期间单位价格的下降速度快于单位成本下降速度,这严重侵蚀着产业的利润。Newberry拿当前的市场环境与之前的两个时期进行了比较：1992年至1997年——强劲需求伴随价格强势增长;1998年至2002年——市场兴衰交替,价格波动剧烈。通过与这些时期进行平均销售价格、运营利润和元件增长相关性等方面的比较,显示了当前市场的独特与险恶。
Newberry还分析了平均销售价格、元件数量和运营利润的联动对各类产品厂商的影响。所有厂商均能感受到利润的挑战,逻辑电路、DRAM/NAND和NOR制造商尤其严重。Newberry给出了前40家芯片制造商的运营利润,数据显示平均运营利润已从2003年的23％下降到2007年的12％。更值得注意的是,2007年几乎所有的利润是由这40家厂商中的13家创造的,事实上,15家厂商在去年经历了亏损。如果不计Intel、TI、TSMC以及无晶圆厂商和模拟电路厂商,整个半导体产业的利润率是-1％,但出货的元件数量却在增长。
在谈及造成这种状况的原因时,Newberry专门提到了存储器市场,指出太多厂商可轻易获得资本且采取同样的策略进入市场,造成供应过剩。“所有厂商都采取降低成本的策略,这简直是一场进入价格谷底的赛跑。”Newberry给出了历史上各类产品厂商的财务状况,他强调：“显然,成本并不是创造利润的关键因素。”
当前产业把降低成本作为唯一出路致使上游产业利润减少,这严重影响了设备材料供应链。Newberry指出供应商对于实现摩尔定律、尺寸缩小获得经济效益以及改善成品率承担了责任且非常有效,但是他们无法“克服供需不平衡和无效的商业模式”。Newberry罗列的数据显示,即使晶圆设备供应商所有的利润——约60亿美元——全部补偿给IC制造厂商也无法填补利润缺口。
最后,Newberry总结了当年铝产业走出“无利润繁荣”时期的方式。通过更有效利用全球数据、更深入理解需求和存货趋势、更严格的财务制度以及更广泛的供应链合作,铝产业又回到了良好的状态。Newberry强调,半导体产业可以借鉴许多相同的方法,以获取克服当前问题所必需的变革。
